Концепция – Российская электронная сетевая биржа инвесторов (РЭСБИ).

1.    Общее описание концепции РЭСБИ.

Концепция Российской электронной сетевой биржи инвесторов (РЭСБИ) предусматривает создание электронного сетевого ресурса в виде классической биржи.  Основная цель реализации концепции и проекта РЭСБИ – аккумулирование разрозненных сбережений в инвестиционные пулы с последующим инвестированием привлеченных средств в экономику страны.

Проект РЭСБИ, по своей стратегической направленности, это уникальный инновационный проект, на текущий момент, не имеющий аналогов на финансовых рынках стран СНГ, БРИК и ШОС. Реализация данной концепции позволит создать в России финансово-инвестиционную структуру, встроенную в национальный финансовый рынок, которая будет способствовать трансформации сбережений в реальный инвестиционный потенциал, то есть S→I.

Учитывая задачи, которые ставит перед собой авторский коллектив, для разработки и реализации проекта мы намерены привлечь государственные структуры и крупные корпорации, которые заинтересованы в данном проекте. Среди них:

• Крупные банки, имеющие Федеральное значение;

• Страховые компании и корпорации;

• Управляющие финансовые компании;

• Промышленные корпорации.

  По технической сути, проект должен представлять собой электронный офис, где, в режиме реального времени, любой участник мог бы получать не только текущую информацию, но и приобретать реальные услуги – финансовые, консультационные, государственные, осуществлять реальные финансовые операции и управлять собственными инвестиционными инструментами.

  В общей структуре, РЭСБИ – это ядро всего проекта, которое связано с другими функциональными блоками (интерактивными базами данных - ИБД) всей системы ГТСРБД. Основными ИБД системы будут являться:

• Российская электронная инвестиционная биржа;

• Электронные банки;

• Предприниматель;

• Эксперт;

• Инвестор;

• Гость;

• Инвестиционный консультант;

• Общий информационный портал и т.д.

  Кроме ИБД самой системы, в дальнейшем вся база будет связана с государственными и корпоративными ИБД, например с сайтами ЦБ РФ, банков, ИБД инвестиционных фондов; и с государственными ИБД, в частности с ИБД «Электронное правительство». Дополнительно в систему будет включена возможность интерактивного подключения к другим ресурсам, например, к риэлтерским базам данных.

  Подобная организация системы позволит любому пользователю, в режиме электронного офиса, получать максимальное количество услуг, например для организации собственного бизнеса, размещения сбережений в инвестиционные инструменты.

   

2.    Предпосылки создания РЭСБИ.

Мировой кризис обнажил все недостатки финансового рынка России. В докризисный период высокодоходные инвестиционные проекты финансировали крупные корпоративные отечественные и иностранные инвесторы. Сейчас основным инвестором стало государство.

Можно отметить, что в инвестиционный процесс не был вовлечен огромный ресурс – сбережения граждан. По разным оценкам, до кризиса, сумма этого ресурса составляла от 6 до 10 трлн.руб. Ежегодно, только из этого источника, можно привлекать в экономику страны от 1 до 3 трлн.руб. И этот огромный потенциал роста не используется по нескольким причинам:

• Финансовый рынок не создает равных условий для мелких, средних и крупных инвесторов. В результате, высокодоходные инвестиционные проекты отданы на откуп крупным отечественным и иностранным инвесторам. Для мелкого инвестора финансовый рынок страны предлагает два основных малопривлекательных инструмента – низкодоходный банковский депозит и пай спекулятивного фонда. К чему это приводит, говорит статистика МЭР – вовлеченность сбережений граждан в экономику -1,6%; из них вложено в акции – 1,2%, в паи инвестиционных фондов – 0,4%;

• Граждане еще помнят негативный опыт вложения средств в мошеннические финансовые пирамиды (МММ, Тибет, Властелина, различные ЧИФы), в результате которых население потеряло огромные деньги;

• В условиях текущего кризиса, крупные инвесторы ушли с российского рынка, основным инвестором стало государство. Такая ситуация не позволяет российской экономике достичь желаемых темпов роста.

  Сегодня Президент, в своем Послании к ФС, поставил перед властью и гражданами страны грандиозные задачи. Основная цель документа – построение инновационной экономики. Этой цели невозможно достичь, не задействовав в развитии страны огромного потенциала – сбережений граждан. Этот ресурс – основной источник роста для экономик любых национальных хозяйств и вскрыть его позволит реализация программы РЭСБИ.

  Реализация предложения в рамках ЭФС, часть заработной платы граждан капитализировать в виде сбережений накопительную часть и направить ее, посредством РЭСБИ в виде инвестиций в экономику страны, позволит государству уже на первом этапе получить 1,2 триллиона рублей на развитие экономического потенциала.

  При этом будут решены, как минимум, три важные стратегические задачи:

• Государство получит неиссякаемый потенциал роста экономики, независимый от внешних источников инвестиций и конъюнктуры мирового финансового рынка;

• Граждане получат возможность вложения своих средств и источник роста личного благосостояния. В результате начнет расти доля среднего класса в стране;

• Компании, участвующие в проекте РЭСБИ, получат, практически, неограниченный ресурс для роста собственных доходов. В результате крупные банки могут вырасти в значимые международные финансовые корпорации, так же как и другие участники рынка РЭСБИ. При этом наши банки, увеличив посредством реализации проекта РЭСБИ, свои инвестиционные и кредитные возможности превратятся на международном финансовом рынке из крупных заемщиков в крупных заимодавцев.

   

   

3.    Основные функциональные блоки (ИБД) РЭСБИ. Их взаимодействие с клиентами и друг с другом.

Алгоритм построения функциональных блоков (ИБД) проекта РЭСБИ преследует цель создания инвестиционной среды комфортной для всех участников рынка РЭСБИ и достижения максимальной эффективности управления инвестиционными потоками.

Основное правило – авторы концепции РЭСБИ не преследуют цели извлечения максимально возможной прибыли. Наша цель – создание системы и, в последствии, ее техническое и организационное обслуживание. В ходе эксплуатации авторы создадут для этих целей компанию, которая будет получать небольшой процент от всех трансакций, которые будут проводиться в информационном поле РЭСБИ.

Основную прибыль будут получать участники РЭИБ – бизнес-ангелы, корпоративные инвесторы, банки, страховые компании, инвестиционные консультанты, управляющие финансовые компании, независимые эксперты, регистраторы, оценщики, держатели реестров и т.д.

Основные функциональные блоки РЭИБ:

Российская электронная сетевая биржа инвесторов (РЭСБИ).  РЭСБИ представляет собой электронный сетевой ресурс, который мог бы, в режиме реального времени обслуживать очень большое количество клиентов, обеспечивая им доступ к информации посредством возможностей сетей Интернет и Рунет.

Отсюда, ИБД РЭСБИ – самая сложная часть проекта. Она требует создания мощного технического ядра и совершенного программного обеспечения.

По структуре РЭСБИ состоит из двух подсистем – «Первичный рынок инвестпаев» и «Вторичный рынок инвестпаев».

Первичный рынок инвестиционных паев. Подсистема, которая позволяет инвесторам размещать свои денежные сбережения в реальные инвестиционные инструменты. Основными исполнительными структурами данного ресурса будут банки – участники РЭСБИ. Они должны предоставлять потенциальным инвесторам полный комплекс услуг, которые обеспечат инвесторам наиболее комфортные условия для вложения своих средств. В рамках РЭСБИ, банки, по умолчанию, становятся Генеральными андеррайтерами, которые должны предоставлять клиентам максимальный ассортимент инвестиционных инструментов, размещать средства в соответствии с пожеланиями клиентов, создавать инвестиционные пулы и размещать привлеченные средства в реальные инвестиционные фонды по заявкам управляющих финансовых компаний.

Исходя из вышеизложенного, в рамках РЭСБИ, банки должны осуществлять следующие функции:

• Банки должны эмулировать инвестиционную среду, в соответствии с российским законодательством и заявками УФК на размещение инвестиционных паев новой эмиссии. В рамках этой среды, любой инвестор должен получить возможность размещения своих сбережений в соответствии с личными предпочтениями;

• Банки должны предоставлять инвесторам услуги по открытию электронных расчетных и депозитарных счетов и полную информацию по движению средств на этих счетах;

• Банки должны предоставлять клиентам услуги кредитования под залог инвестиционных паев.

  Компания, управляющая РЭСБИ, в данной подсистеме, так же возлагает на себя следующие функции:

• УК должна обеспечить максимально комфортный доступ к электронному ресурсу всем участникам;

• УК должна обеспечить сохранность и конфиденциальность коммерческой информации;

• УК должна обеспечить технические возможности для выполнения своих функций банками и УФК;

• УК должна обеспечить интерактивный доступ к ИБД УФК, с тем, чтобы инвесторы могли отслеживать свои инвестиции и динамику их изменений.

  Вторичный рынок инвестиционных паев. Эта подсистема будет представлять собой классическую электронную биржу. На этом ресурсе будет осуществляться вторичная торговля инвестиционными паями в режиме реального времени, по классическим правилам двойного аукциона.

  Этот рынок будет создан несколько позже, чем первичный рынок. Этот временной разрыв связан с тем, что вторичный рынок не нужен, пока первичный рынок не будет достаточно емким и вложенные средства не начнут прирастать инвестиционными доходами. Доходы, в свою очередь, обеспечат рост стоимости чистых активов фондов (СЧА) и паи станут привлекательными для финансовых спекулятивных операций.

  До организации вторичного рынка, ликвидность паев будет обеспечиваться за счет активных финансовых резервов, которые будут формироваться за счет средств созданных инвестиционных пулов и части прибыли участников РЭСБИ. Управление этими резервами будет осуществлять специальная УФК, которая будет выбрана из числа компаний, аккредитованных на РЭСБИ.

  Таким образом, после организации вторичного рынка, инвесторы получат возможность приобретать инвестиционные паи, как на первичном, так и на вторичном рынках РЭИБ.

  Электронные банки. Эта ИБД не новая, она не потребует больших инвестиций, так, как многие банки уже имеют свои электронные интерактивные офисы в виде интернет-банков и эмитируют интернет-карты.

  Следует лишь связать систему РЭИБ с существующими ИБД. Добавить к функциям ИБД возможность открытия и ведения депозитарных счетов и другие банковские услуги, и продукты, необходимые для работы в системе РЭИБ.

  Предприниматель. Этот информационный ресурс предназначен для соискателей инвестиций. Если ИБД РЭСБИ предназначена для формирования инвестиционного предложения, то ресурс «Предприниматель» необходим для организации инвестиционного спроса.

    По сути, этот ресурс будет являться путеводителем по возможностям РЭСБИ для соискателей инвестиций. Особое значение эта ИБД приобретет для начинающих предпринимателей, которые еще не имеют достаточного опыта в организации бизнеса. Для таких клиентов будет предложена справочная информация, интерактивные учебники, информационные материалы и уникальная возможность – в системе РЭСБИ найти реальные инвестиции в свой проект.

  Такие же возможности будут предложены и инновационным менеджерам, которые будут искать пути внедрения новых технологий. Новые научные и технологические разработки, которые будут проводиться в системе РЭСБИ, будут сопровождаться информационным обеспечением, что обеспечит возможности внедрения технологий уже на выходе из лаборатории.

  Эксперт. ИБД «Эксперт» предназначена для проведения экспертиз инвестиционных и инновационных проектов. Независимая экспертиза позволит значительно снизить риски инвесторов, и позволят реальные проекты отделить от «мусорных».

  Эксперты РЭСБИ будут отбираться по разным критериям. Прошедшие отбор специалисты, будут аккредитованы при РЭСБИ и включены в листинг системы.

  При наличии у менеджмента УФК сомнений относительно вложений средств в тот или иной проект, система будет рекомендовать УФК специалистов, способных профессионально провести необходимую экспертизу и дать рекомендации по инвестированию.

   Инвестор. Интерактивный системный ресурс «Инвестор» - это путеводитель по инвестиционным возможностям РЭИБ для потенциальных вкладчиков. На этой ИБД клиент может получить максимум информации по инвестиционным инструментам, технологии открытия электронных расчетных и депозитарных счетов, технологии инвестирования, возможности получения инвестиционного дохода и увеличения стоимости паев, а так же массив обучающей, справочной и рекламной информации.

  По интерактивным ссылкам клиент может перейти на основные ИБД РЭСБИ и влиться в число реальных инвесторов.

  Гость. Гостевой ресурс РЭСБИ предназначен для предпринимателей и специалистов, которым в рамках деятельности системы необходимо приехать в отдаленный город.

  Эта ИБД позволит, в режиме реального времени, забронировать билеты для проезда, обеспечить проживание, питание и другие гостевые услуги.

  Инвестиционный консультант. Консалтинговый ресурс предназначен для предпринимателей – соискателей инвестиций. Опытные консультанты окажут полный ассортимент консалтинговых услуг, необходимых для поиска и привлечения инвестиций в режиме «электронного офиса».

  Частные консультанты и консалтинговые компании будут отбираться РЭСБИ по определенным критериям. Прошедшие отбор специалисты, будут аккредитованы при РЭСБИ и включены в листинг консультантов.

  Общий информационный портал. Этот ресурс – лицо РЭСБИ. Портал РЭСБИ дает клиентам основную информацию о системе и ее возможностях.

  По информационным ссылкам портала можно будет перейти на любые ИБД РЭСБИ.

4.    Характеристики инвестиционной среды РЭСБИ.

Инвестиционная среда, которую будут эмулировать банки и Управляющие финансовые компании в технической системе РЭСБИ, должна предоставлять потенциальным инвесторам максимальный ассортимент высокодоходных финансовых инструментов. Рабочее поле инвестора образуется при помощи различных фондов, предлагающих разные инвестиционные паи.

В зависимости от того, как используются средства пулов, фонды можно разделить на несколько видов. Здесь не приводятся фонды, которые используют привлеченные деньги для спекулятивных операций на фондовом рынке.

1. Простые инвестиционные фонды или «фонды для фондов». Подобные фонды привлекают средства для вложений их в другие фонды. Они создаются для инвесторов, которые не определились с конкретным инвестиционным инструментом и готовы на снижение доходности в обмен на снижение инвестиционных рисков.

2. Венчурные инновационные фонды. Данные фонды создаются для финансирования инновационных идей на стадии «посева» (seed). Как правило, средства таких фондов направляются на научные исследования и конструкторские разработки (НИОКР). Основным продуктом таких фондов являются новые технологии в виде пакета патентов, готовые для внедрения в производство.

3. Венчурные инвестиционные фонды. Такие фонды создаются для финансирования создания малого или среднего бизнеса на стадии старт-ап или развития (экспансии). Новые компании с потенциалом роста должны создаваться на базе новых технологий, поэтому Венчурные инвестиционные фонды должны работать в тесном сотрудничестве с Венчурными инновационными фондами.

4. Фонды жилищного и коммерческого строительства. Подобные фонды создаются для финансирования строительства жилых объектов. Инвестиционные инструменты таких фондов особенно привлекательны для инвесторов, которые копят деньги для покупки новой квартиры или дома. Вложив свои сбережения в Фонд жилищного строительства, инвестор может в течение нескольких лет увеличить текущую стоимость пая до начального взноса, необходимого для получения ипотечного кредита или до полной стоимости квартиры (дома).

5. Концессионные фонды. Подобные фонды финансируют приобретение  необходимых активов с передачей последних в управление (концессию) заинтересованным компаниям. Например, фонд может приобрести пассажирский авиалайнер и передать его в концессию авиакомпании. Такие фонды характеризуются относительно низкими рисками, высокой доходностью и высокой ликвидностью паев. Такие фонды могут заинтересовать инвесторов, которые готовы вложить средства на 1-3 года.

По общим характеристикам фонды делятся на разовые и возобновляемые.

Разовые фонды организуются для финансирования одного проекта, после чего ликвидируются, начальные инвестиции возвращаются инвесторам, а инвестиционный доход делится между инвесторами и участниками проекта.

Возобновляемые фонды используются для финансирования многих проектов. То есть доход, полученный от реализации одного проекта, вкладывается в финансирования следующего инвестиционного проекта. Таким образом, возобновляемые фонды – это долгосрочные инвестиционные структуры.